вернутся на ByPsi.com
<a href="https://www.instaforex.com/ru/">Форекс портал</a>
InstaForex
<a href="http://www.instaforex.com/ru/?x=ZDE">InstaForex</a>
Фьючерсы и опционы

Итоги торгов фьючерсами и опционами в 2005 году показали, что эти производные инструменты на рынке востребованы. На индекс общего оборота торгов фьючерсами на Срочном рынке пришлось тридцать процентов или почти 525 миллиардов рублей, оборот же опционов на одноименные контракты пришлось тридцать миллиардов рублей.
На этом рынке были опасения: будут ли интересны новые продукты инвесторам.


Производные базисных активов ценных бумаг ясны: бумагам на спот рынке соответствует опцион или фьючерс. При исполнении контракта по опциону или фьючерсу поставляются определенные бумаги в определенном количестве. Базисный же актив в форме индекса является более абстрактным понятием, и как работать с ним, объяснять российским инвесторам представлялось непросто. Однако если обратиться к данным Futures Industry Association на 2005 год, то можно увидеть, что на то время в двадцатку наиболее торгуемых инструментов в мире входили шесть производных на индексы. В том году были заключены около четырех миллиардов опционных или фьючерсных контрактов на индексы – это 45% всех торгов подобными инструментами на тот год.


Однако индексные производные на российском рынке к тому времени уже были востребованы. Так, в первый день открытия торгов было заключено около ста семнадцати сделок почти на четыре тысячи контрактов. В первый месяц оборот торгов по фьючерсам составил около двадцати пяти миллиардов рублей почти на 525 тысяч контрактов – это 11,4% оборота от контрактов по фьючерсам. В денежном же выражении они – абсолютные лидеры.


Такая ситуация ускорила возникновение опционов на фьючерсные контракты. Первый день торгов такими опционами пришелся на пятнадцатое сентября 2005 года, а к концу октября того же года доля этих торгов от общего объема торгов опционами была 9,4%, что в денежном эквиваленте стало равным 324,8 миллионам рублей.
Опционы и фьючерсы в 2006 году были уже в тройке лидеров торговли на Срочном рынке. Торговля фьючерсами за год (торги на индекс РТС) стала равной 524,4 миллиардам рублей, что составило 30% от общего объема торговли фьючерсами.
Третьего августа две тысячи шестого года общее количество сделок осуществленных с фьючерсами на индекс стало больше в 32,5 раза аналогичного объема торгов, осуществленных в первый день. Общее число контрактов выросло в 23,6 раза и составило 41,5 тысяч.


Индекс РТС стал брендом, обеспечившим успех инструментов. Этот индекс за год до запуска фьючерсов претерпел изменения, которые сделали его более конкурентоспособным и весомым показателем.
В июле две тысячи четвертого года Индекс стали рассчитывать с учетом показателя доли акций находящихся в свободном обращении, в 2005 году в январе индекс начали рассчитывать в режиме on-line. А в июле изменилась методика расчета Индекса: для расчета стали брать не 70 акций, а 50. Это акции наиболее капитализированных компаний в России. Общий вес привилегированных и обыкновенных акций одного и того же эмитента имеет ограничения 15%. В расчет индекса не берутся сделки осуществленные по котировкам отличным от рыночных. Эти операции позволили индексу стать более устойчивым, а производным на него стать более предсказуемыми и стабильными.

Обновлено 20.10.2011 14:19